ردت الدول الغربية على الغزو الروسي لأوكرانيا بمجموعة من العقوبات التي تهدف إلى شلل اقتصاد روسيا.
وفرضت مجموعة الدول السبع الكبرى وتضم 7 دول من أكبر اقتصادات العالم “الولايات المتحدة وكندا وألمانيا والمملكة المتحدة وفرنسا وإيطاليا واليابان”، عقوبات غير مسبوقة على البنك المركزي لروسيا إلى جانب إجراءات واسعة النطاق من قبل الغرب ضد الأوليغارشية الروس والمسؤولين في البلاد، بما في ذلك الرئيس الروسي فلاديمير بوتين.
مُنعت البنوك الروسية الرئيسية من نظام المدفوعات الدولي «SWIFT»، مما منعها من الاتصال الدولي الآمن ونبذها من جزء كبير من النظام المالي العالمي.
كما استهدفت العقوبات التي أعلنتها الولايات المتحدة خلال عطلة نهاية الأسبوع صندوق الثروة الوطني للاتحاد الروسي ووزارة المالية في الاتحاد الروسي.
كما أنها تحظر بشكل فعال على المستثمرين الغربيين التعامل مع البنك المركزي وتجميد أصوله الخارجية، ليس أقلها احتياطيات العملات الأجنبية الهائلة التي استخدمها البنك المركزي الكندي كحاجز ضد انخفاض قيمة الأصول المحلية.
في أحدث حملة قمع ضد موسكو أعلن الرئيس الأمريكي جو بايدن الثلاثاء أنه سيتم حظر الرحلات الجوية الروسية من المجال الجوي الأمريكي، بعد قرارات مماثلة من قبل الاتحاد الأوروبي وكندا.
انهيار الاقتصاد الروسي
وقال وزير المالية الفرنسي برونو لومير في تصريحات صحفيى محطة إذاعية فرنسية، إن الهدف من الجولة الأخيرة من العقوبات هو التسبب في انهيار الاقتصاد الروسي.
انخفض الروبل الروسي منذ أن غزت روسيا جارتها الأسبوع الماضي وسجل أدنى مستوى له على الإطلاق عند 109.55 مقابل الدولار الأربعاء الماضي.
كما شهدت الأسهم الروسية عمليات بيع مكثفة، حيث تم إغلاق أسواق الأسهم في موسكو لليوم الثالث على التوالي، وتسعى السلطات لوقف النزيف في أسعار الأصول المحلية.
في غضون ذلك، أعلن أكبر بنك في البلاد،”سبيربنك”، عن خروجة من سوق الأسهم الأوروبية وشهد انخفاض أسهمه المدرجة في لندن بأكثر من 95% ليتم تداولها بسعر بنس واحد فقط، حيث أكد أنه لن يتمكن من توفير السيولة لأفرعه في الدول الأوروبية، في ظل تعليمات صدرت من البنك المركزي الروسي.
وضاعف البنك المركزي الروسي يوم الاثنين سعر الفائدة الرئيسي للبلاد بأكثر من الضعف من 9.5% إلى 20% في محاولة للحد من التداعيات السلبية الذي يواجهها الاقتصاد، لكن محللين سوق المال يعتقدون أن الخطوة لتجميد احتياطيات النقد الأجنبي هي المفتاح لعرقلة قدرتها على استقرار الاقتصاد الروسي.
وكتب الخبير الاقتصادي أندرس آسلوند في تغريدة عبر مواقع التواصل الاجتماعي، أن العقوبات الغربية تسببت في تدهور الشؤون المالية الروسية في يوم واحد، مشيرًا إلى أنه من المرجح أن يصبح الوضع أسوأ مما كان عليه في عام 1998 لأنه لا توجد الآن نهاية إيجابية.
وأكد أن جميع أسواق رأس المال في روسيا قد تم القضاء عليها ومن غير المرجح أن تعود بأي شيء أقل من إصلاحات عميقة .
مواجهة أزمة مالية خطيرة
في حين أنه كان بإمكان البنك المركزي في السابق الاعتماد على احتياطياته لتخفيف أي تقلبات مؤقتة في الروبل الروسي، إلا أنه لم يعد قادرًا على القيام بذلك، وفقًا لـ كبير الاقتصاديين الروس في بنك جولدمان ساكس كليمنس جراف.
مشيرً إلى أنه بدلاً من ذلك، سوف يحتاج إلى تعديل الأسعار وغيرها من الإجراءات غير السوقية لتحقيق الاستقرار في الروبل، وذلك للحد من تقلبات العملة الروسية بدون احتياطيات كافية وهو أمر أكثر صعوبة وقد بيع الروبل بالفعل ، مع ما يترتب على ذلك من آثار على التضخم والمعدلات.
رفع بنك بنك جولدمان ساكس توقعاته لنهاية العام للتضخم الروسي إلى 17% على أساس سنوي من توقع سابق عند 5% ، مع انحراف المخاطر إلى الاتجاه الصعودي بالنظر إلى أن الروبل قد يتعرض لمزيد من البيع، أو قد يكون زيادة أسعار الفائدة للحفاظ على الاستقرار.
من المتوقع أيضًا أن يتضرر النمو الاقتصادي بشدة، حيث خفضت شركة وول ستريت العملاقة توقعاتها للناتج المحلي الإجمالي لعام 2022 من توسع بنسبة 2% إلى انكماش بنسبة 7%على أساس سنوي.
وقال أحمد خالد الخبير الاقتصادي، إن الظروف المالية التي تتواجها خلال الوزقت الحالي شُددت إلى مستوى مشابه لعام 2014 (ضم روسيا لشبه جزيرة القرم)، لذلك من المتوقع أن الطلب المحلي سينكمش بنسبة 10% على أساس سنوي أويقل بشكل أكبر من ذلك.
وعلى الرغم من أن العقوبات التي فرضتها الولايات المتحددة والاتحاد الأوروبي، إلى أنها رغم ذلك غير مقيدة بشكل كبير بالعقوبات حتى الآن، حيث أنه من المتوقع أن تنكمش بنسبة 5%على أساس سنوي بسبب الانقطاع المادي للصادرات عبر موانئ البحر الأسود، لافتًا أن مقياس الانخفاض هذا مشابه لانخفاض 7.5%خلال الأزمة المالية 2008-2009 وانكماش 6.8% خلال الأزمة المالية الروسية في عام 1998.
وتصيعد العقوبات الذي فرضها الغرب إلى جانب تشديد الأوضاع المالية واحتمال حدوث أزمة مصرفية، يعني أن الاقتصاد الروسي من المرجح أن يشهد انكماشًا حادًا هذا العام، وفقًا لـ ليام بيتش، اقتصادي الأسواق الناشئة في كابيتال إيكونوميكس.
وأكد الخبير الاقتصادي، أنه على الرغم من أن التوقعات لا تزال غير مؤكدة إلى حد كبير، لكن توقعات كابيتال إيكونوميكس الأساسية تشير إلى انكماش الاقتصاد بنسبة 5 % الناتج المحلي الإجمالي الروسي في عام 2022 مقارنة بتوقعاتها السابقة لنمو 2.5 %، والتضخم السنوي ليصل إلى 15 %.
وأشار “بيتش” إلى أن السيناريو الأسوأ بالنسبة لروسيا من حيث العقوبات الدولية سيشمل قيودًا على تدفق النفط والغاز، والذي يمثل حوالي نصف جميع صادرات السلع وثلث الإيرادات الحكومية.
وأضاف أن تقييد هذه العقوبات من شأنها أن يخنق أيضًا مصدرًا رئيسيًا للدخل بالدولار لشركات الطاقة، وعليها ديون بالعملات الأجنبية وربما يتسبب في أزمة مالية أكبر بكثير في روسيا.
عمق الركود يعتمد على الصادرات الصين
قال ستيفن بيل، كبير الاقتصاديين في BMO Global Asset Management، إن روسيا تواجه الآن “أزمة مالية خطيرة”، حيث أصبح دور الصين أكثر أهمية لموسكو بسبب طلبها على المواد الخام والطاقة، كما نقلت روسيا أيضًا جزءًا كبيرًا من احتياطياتها من العملات الأجنبية إلى العملة الصينية وحولت أنظمة الدفع الخاصة بها إلى البنوك الصينية.
وأضاف “بيل” أن الصين قد تمتلك المفتاح لقدرة روسيا على استمرار الصراع، مشيرًا إلى أنه حتى الآ ، لا توجد عقوبات على الصادرات الروسية، وتستهدف استثناءات SWIFT بنوكًا معينة للسماح بمواصلة معالجة مدفوعات التصدير.
يتمثل العائق الرئيسي لروسيا في عدم قدرتها على استخدام احتياطياتها من العملات الأجنبية لضمان الروبل.
واقترح كبير الاقتصادين أنه يمكن التغلب على ذلك من خلال تغيير العملة المرجعية للروبل إلى اليوان الصيني من الدولار الأمريكي.
قائلا: سيسمح هذا أيضًا للبنك المركزي الأردني ووزارة المالية بالالتزام بقواعدهما المالية التي توجه المدخرات المالية الزائدة بسبب ارتفاع أسعار النفط إلى أصول أجنبية”.
ومع ذلك، فإن إنشاء سوق متعدد العملات سيحتاج إلى تعاون كامل من بكين، وهو ما يراه بنك جولدمان ساكس غير مرجح نظرًا لخطر العقوبات الثانوية على الصين لمساعدة روسيا في تجنب العقوبات الغربية.
وقالت هيئة الرقابة المصرفية في الصين يوم الأربعاء إن البلاد تعارض ولن تنضم إلى العقوبات المالية ضد روسيا.
ورفضت وزارة الخارجية الصينية حتى الآن وصف الهجوم على أوكرانيا بأنه غزو ، وبدلاً من ذلك عززت الدبلوماسية والمفاوضات.