بعد أن رفع البنك المركزي الأمريكي ، أمس الأربعاء ، سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 75 نقطة أساس لتتراوح بين 2.25٪ و 2.50٪ .. ماذا يحدث في الأسواق؟
هذه هي المرة الرابعة التي يرفع فيها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة هذا العام.
قال البنك المركزي الأمريكي أمس إن التضخم لا يزال مرتفعا ، مما يعكس الاختلالات المتعلقة بالوباء ، والزيادات في أسعار الغذاء والطاقة ، وضغوط الأسعار الأوسع.
أكد بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه “ملتزم بشدة” بإعادة التضخم إلى هدف 2٪.
يتوقع التجار أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة إلى 3.4٪ بحلول نهاية العام للمساعدة في إعادة التضخم إلى المستوى المستهدف.
يعقد مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، باجتماع اليوم ، 5 اجتماعات تتعلق بقرار تغيير أسعار الفائدة خلال عام 2022 ، وسط توقعات بتنفيذ زيادة في جميع الاجتماعات المقبلة.
سعر الدولار في انخفاض
ابتعد الدولار عن أعلى مستوى له في 20 عامًا يوم الأربعاء قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي حيث من المتوقع أن يرفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أخرى لكبح جماح التضخم المتصاعد.
ومع ذلك ، كان التداول في أسواق العملات محدودًا ، حيث كان المتداولون يترقبون الإعلان عن رفع سعر الفائدة في الساعة 1800 بتوقيت جرينتش.
ساعدت التوقعات بارتفاع أسعار الفائدة بشكل كبير على دفع مؤشر الدولار ، الذي يقيس قيمته مقابل سلة من ست عملات ، إلى أعلى مستوى له منذ ما يقرب من 20 عامًا في وقت سابق من هذا الشهر عند 109.29 وهو مرتفع حاليًا بنسبة 2.1٪ في يوليو.
بحلول الساعة 1055 بتوقيت جرينتش ، انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.2 ٪ إلى 106.93.
تزداد رؤية باول حول الفائدة
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم باول ، يوم الأربعاء ، 29 يونيو ، إن هناك خطرًا محتملاً من أن تؤدي زيادة أسعار الفائدة الأمريكية إلى إبطاء الاقتصاد كثيرًا ، لكن الخطر الأكبر هو التضخم المستمر الذي يرفع توقعات الناس بشأن الأسعار.
وفي حديثه في المؤتمر السنوي للبنك المركزي الأوروبي ، قال باول إنه في حين أن هناك “خطر محتمل” بأن البنك المركزي الأمريكي سوف يبطئ الاقتصاد أكثر مما هو ضروري للسيطرة على التضخم ، “لا أوافق على أن هذا هو الخطر الأكبر. والخطأ الأكبر سيكون الفشل في استعادة استقرار الأسعار .
وقال باول إن الاقتصاد الأمريكي لا يزال “في حالة قوية” وقادر على تحمل شروط الائتمان المشددة مع تجنب الركود أو حتى زيادة كبيرة في معدل البطالة.
لكنه أضاف أن الطريق إلى ما يسمى بـ “الهبوط الناعم” يصبح “أكثر صعوبة بشكل ملحوظ” كلما استمر التضخم لفترة أطول وزادت فرصة أن تصبح توقعات التضخم لدى الناس غير مؤكدة.
ماذا تعني زيادة سعر الفائدة وكيف تؤثر على الأسواق؟
رفع أسعار الفائدة هو معيار يحدد أسعار الفائدة على القروض التي تحصل عليها البنوك من البنك المركزي ، وبناءً عليه تضع البنوك خططها في آلية احتساب جديدة لأسعار الفائدة على القروض التي تقدمها للعملاء.
تتأثر الأسواق العالمية والعربية بارتفاع أسعار الفائدة على الأموال الاتحادية ، وكلما ارتفع سعر الفائدة الذي يحدده البنك المركزي ، يرتفع سعر الفائدة تلقائيًا على القروض القائمة والجديدة ، بالعملات المقومة بالعملة المركزية أو المرتبطة بها.
في حالة الدولار الأمريكي ، سترتفع تكلفة الإقراض من نفس اليوم الذي يوافق فيه مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على زيادة أسعار الفائدة ، وبالتالي على العملاء ، وهذا مؤشر سلبي للاقتصادات التي تتطلع إلى تحفيز الأسواق من خلال الانخفاض. اسعار الفائدة.
حيث أن الزيادة في تكلفة الإقراض ستؤدي إلى انخفاض وتيرة طلب التسهيلات الائتمانية في الأسواق العالمية وخاصة في الدولار والعملات الأخرى المرتبطة به.
كيف تستفيد الودائع من قرار رفع أسعار الفائدة؟
ومع ذلك ، فإن قرار رفع أسعار الفائدة له جانب إيجابي نسبيًا لأصحاب الودائع المصرفية لدى البنوك العاملة في الأسواق ، حيث أن قرار رفع أسعار الفائدة يعني أيضًا أن المودع سيحصل على عوائد أعلى.
أي أن المودع بالدولار ، على سبيل المثال ، ستتاح له الفرصة لتعزيز ودائعه للحصول على فائدة أعلى مقابل إيداعها لدى البنوك ، بسبب قرار رفع أسعار الفائدة.
في مثل هذه الحالات ، تشهد العديد من الأسواق ارتفاعًا متسارعًا في ودائع العملاء في القطاعات المصرفية ، للاستفادة من ارتفاع أسعار الفائدة ، مما يؤدي بدوره إلى تراجع وفرة السيولة داخل الأسواق.
وهذا يعني أن الودائع المصرفية أصبحت أحد أشكال الاستثمار للأفراد والمؤسسات ، وذلك بوضعها ضمن حسابات بنكية ، وفرض فائدة عليها على أساس شهري أو ربع سنوي أو سنوي.
هذا هو معنى كبح التضخم عن طريق زيادة أسعار الفائدة ، عن طريق تقليل حجم المعروض النقدي داخل الأسواق ، وبالتالي انخفاض الاستهلاك والاستثمار ، وإعادة برمجة الأسواق للقوة الشرائية بناءً على السيولة المتاحة.