واجه سوق الأسهم أسبوعًا مضطربًا آخر، حيث يراقب المستثمرون الوضع في أوكرانيا ويواصلون تعديل المحافظ قبل رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
واهتزت الأسهم في كلا الاتجاهين في الأسبوع الماضي، حيث شهد مؤشر داو جونز الصناعي أسوأ يوم له في العام الخميس الماضي.
وكانت المتوسطات الثلاثة الرئيسية منخفضة خلال الأسبوع ، حيث انخفض مؤشر داو جونز 1.9٪ ، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.7٪ ، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 1.6٪. كانت الطاقة والاتصالات والخدمات المالية هي الأسوأ أداء خلال الأسبوع.
يوجد عدد قليل من المتحدثين الفيدراليين على التقويم في الأسبوع الذي يستمر أربعة أيام، بما في ذلك رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند لوريتا ميستر ومحافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر الخميس.
تستمر الأرباح في الظهور، بما في ذلك التقارير الواردة من بائعي التجزئة Macy’s و Home Depot. هناك أيضًا عدد من التقارير الاقتصادية ، بما في ذلك السلع المعمرة والإنفاق الاستهلاكي وبيانات التضخم.
قال جيم بولسن ، كبير محللي الاستثمار في The Leuthold Group ، “ربما تكون المشكلة الأكبر [للسوق] الأسبوع المقبل فنية”.
استمر السوق في التقلب مع التطورات المحيطة بالتهديد الروسي بغزو أوكرانيا وتعزيزها للقوات على طول الحدود الأوكرانية.
المشكلة مع روسيا ما هي نهاية اللعبة؟
وفقًا لـ كبير محللي الاستثمار، أنه من الممكن أن تستمر مشكلة روسيا وأكروانيا إلى الأبد، أو من الممكن أن تنسحب القوات بشكل كامل، حيث إن الأسهم بدت على وشك الاختراق صعوديًا قبل أن يبدأ تهديد روسيا ضد أوكرانيا في التأثير على السوق. منذ حوالي أسبوعين ، حاول S&P 500 استعادة 4600 بعد أن لامس أدنى مستوى عند 4222 في 24 يناير.
كان يفعل ذلك على الرغم من كل الأشياء والتضخم الاحتياطي الفيدرالي. كان السوق على ما يرام معها. روسيا أسقطتها كلها. قال بولسن: “أنت الآن في موقف إذا اخترقنا مستوى منخفضًا بدرجة كافية ، فعلينا اختراق هذا المستوى المنخفض”.
استعدت روسيا يوم الجمعة لإجراء المزيد من التدريبات بالقرب من الحدود الأوكرانية، بينما واصلت الولايات المتحدة الضغط من أجل حل دبلوماسي.
بعد إغلاق السوق ، قال الرئيس جو بايدن إنه مقتنع بأن روسيا قررت الهجوم في الأيام المقبلة.
قال بولسن: “بصفتك مستثمرًا ، فإن هذا يتركك معلقًا هناك ، ومن الناحية الفنية عليك أن تتساءل عما إذا كنا سنهبط لاختبار هذا المستوى المنخفض”. “لا أعرف عن الستين يومًا القادمة ، لكن الأشهر الستة المقبلة ستكون جيدة.”
سكوت ريدلر ، كبير المسؤولين الإستراتيجيين في T3Live.com ، يراقب التقنيات قصيرة المدى. إنه يرى فرصة جيدة لإعادة S&P 500 إلى أدنى مستوى له في يناير في إعادة اختبار. أنهى مؤشر S&P 500 يوم الجمعة عند 4،348.
“السرد لهذا العام هو التضخم ، وبنك الاحتياطي الفيدرالي يزيل أماكن الإقامة. قال ريدلر: “قد نتلقى رد فعل سريعًا على الموقف الروسي الأوكراني”. وقال إنه حتى إذا تلاشى التهديد الروسي ، فلا يزال من الممكن أن يواجه السوق تقلبًا مع تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة بدءًا من مارس.
وقال “هذا لا يحل مشكلة رفع أسعار الفائدة من أربع إلى سبع مرات هذا العام وجريان الميزانية العمومية” ، مضيفًا أن السوق استجابت بشكل سلبي لتشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي في الماضي. في عام 2018 ، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 20٪ وهبط مؤشر ناسداك بنسبة 24٪. فلماذا لا يختبر S&P المنطقة 4222؟ ”
يراقب ريدلر ومحللون تقنيون آخرون نمطًا هبوطيًا على الرسم البياني لمؤشر S&P 500 والذي من شأنه أن يشير إلى أن المؤشر قد يشكل نمط “الرأس والكتفين” ، مما قد يؤدي إلى مزيد من التقلبات.
قال ريدلر: “إنه نمط توزيع ، وهو ما كان يقوم به السوق خلال الشهر الماضي حيث أنه يبني الكتف الأيمن”. قال خط العنق على الرسم البياني
تكون حوالي 4،220 إلى 4،280. “بعد أن يتشكل ، تحصل على أسعار أقل إذا انكسر خط العنق.” وأضاف أنه في هذه الحالة ، قد ينخفض مؤشر السوق العريض إلى 3900.
يراقب Redler أيضًا الرسوم البيانية لأسهم Big Tech. “لقد كانت آبل جزيرة لا تعمل فيها بشكل مميز ، لكنها لا تنهار. إذا بدأت شركة آبل في كسر منطقة 166 العش ، فسيساعد ذلك على خفض مؤشر ستاندرد آند بورز بشكل أسرع. “كانت شركة آبل تحاول الاحتفاظ بالمنطقة من 165 دولارًا إلى 170 دولارًا ، مما يجعلها بناءة إلى حد ما.”
كما أن أسهم مايكروسوفت صامدة. “آبل ومايكروسوفت يمثلان نسبة عالية من S&P و Dow. من أجل أن تدمر الدببة حقًا ، سيتعين عليهم كسر هذين الأمرين ، بالإضافة إلى الأسماء ذات النمو المرتفع ، “قال.
رحلة إلى بر الأمان
في سوق السندات ، كان المستثمرون يزنون رفع أسعار الفائدة الفيدرالية مقابل مخاوف بشأن الغزو الروسي لأوكرانيا. كان عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 1.93٪ يوم الجمعة. العائدات تتحرك مع السعر المعاكس. كان المستثمرون يتطلعون إلى 10 سنوات كملاذ آمن ضد التطورات المحتملة في عطلة نهاية الأسبوع في أوكرانيا.
قبل أسبوع ، كان السوق قلقًا بشأن احتمالية أن يكون الاحتياطي الفيدرالي أكثر عدوانية مع رفع أسعار الفائدة ، بدءًا من رفع محتمل بمقدار 50 نقطة أساس في مارس. لكن في سوق العقود الآجلة ، تلاشت التوقعات بزيادة سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مع مرور الأسبوع. كان السوق يسعر في ارتفاع ربع نقطة يوم الجمعة.
وكان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد قد رفع التوقعات بشأن زيادة أكبر ، وكرر هذا الرأي يوم الاثنين على قناة “Squawk Box” على قناة CNBC. ثم صدر محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. كانوا أقل تشددًا مما كان متوقعًا ، مع عدم وجود مؤشر على أن أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يفضلون رفع سعر الفائدة بشكل أكبر.
قال بن جيفري ، محلل الأسعار في BMO Capital Markets ، “أعتقد أنه بناءً على ما سمعناه من المحضر والجميع باستثناء بولارد ، لا يبدو أن أي شخص يفضل حقًا زيادة بمقدار 50 نقطة أساس”.
بالنسبة للبيانات الاقتصادية الأسبوع القادم ، هناك بعض التقارير الهامة بما في ذلك السلع المعمرة وثقة المستهلك يوم الجمعة.
ومن المتوقع أيضا بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة. سيركز المستثمرون على قراءة التضخم في ذلك التقرير ، الذي يراقبه مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن كثب.
“لدينا نوعًا ما دليل جيد جدًا يأتي قبل التوقعات. قال جون بريجز من NatWest Markets إنه من المحتمل أن يكون أهم حدث الأسبوع ، فيما يتعلق بالبيانات.
زيت الغليان
أدى الوضع المتوتر مع موسكو إلى ارتفاع أسعار النفط بسبب المخاوف من أن أي عقوبات انتقامية من الولايات المتحدة قد تحد من النفط الروسي في السوق. ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط فوق 95 دولارًا للبرميل في الأسبوع الماضي للمرة الأولى منذ سبع سنوات. ولكن بحلول يوم الجمعة ، تراجعت الأسعار إلى حوالي 91 دولارًا.
يوم الجمعة ، كان رد فعل السوق أكثر على التقارير التي تفيد بأن الولايات المتحدة وإيران بدتا على وشك التوصل لاتفاق يوم الجمعة لإحياء اتفاق نووي. إذا تمت إعادة الاتفاق ، فستكون إيران قادرة على إطلاق نفطها الخام في السوق العالمية