أظهرت بيانات أولية يوم الثلاثاء أن معدل التضخم في منطقة اليورو ارتفع إلى مستوى قياسي مرتفع في نوفمبر ، مما أثار المزيد من الأسئلة حول ما سيفعله البنك المركزي الأوروبي بعد ذلك بسياسته النقدية.
جاء معدل التضخم العام عند 4.9٪ للشهر ، مقارنة بالشهر نفسه من العام الماضي. وكان هذا أعلى من توقعات الإجماع عند 4.5٪ من رويترز وأعلى من 4.1٪ في أكتوبر. كان هذا الرقم هو الأعلى على الإطلاق في الـ 25 عامًا التي تم فيها تجميع البيانات.
ساهم ارتفاع أسعار الطاقة بشكل أكبر في قراءة التضخم الأخيرة. وفقًا لمكتب الإحصاء الأوروبي ، يوروستات ، تسير الطاقة على المسار الصحيح لتحقيق أعلى ارتفاع سنوي في الأسعار في نوفمبر عند 27.4٪ ، من 23.7٪ في أكتوبر.
تأتي البيانات في وقت ينتظر فيه صانعو السياسة المزيد من البيانات حول متغير جديد لـ Covid-19 ، omicron ، والذي تم الإبلاغ عنه لأول مرة الأسبوع الماضي في جنوب إفريقيا.
أثارت قيود السفر التي تم تنفيذها في أعقاب الخيار الجديد مخاوف بشأن الكيفية التي يمكن أن تعاني بها الاقتصادات. يجادل الخبراء بأن المجتمعات مجهزة بشكل أفضل للتعامل مع الفيروس الآن مقارنة بأول عمليات إغلاق لـ Covid ، لكن اللاعبين في السوق كانوا على أهبة الاستعداد مع احتمال فرض مزيد من القيود.
ومع ذلك ، ارتفعت أسعار المستهلكين مرة أخرى في منطقة اليورو على خلفية ارتفاع تكاليف الطاقة وقضايا سلسلة التوريد.
في ألمانيا – البلد الذي كان خائفًا تاريخيًا من ارتفاع معدلات التضخم – وصل معدل التضخم إلى أعلى مستوى له في 29 عامًا في نوفمبر. فقد ارتفعت بنسبة 6٪ عن العام الماضي ، مقاسة بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلك.
الاتجاه هو نفسه في فرنسا ، حيث بلغ معدل التضخم 3.4٪ في نوفمبر ، وهي أعلى قراءة منذ عام 2008.
والسؤال الآن هو كيف سيوفق البنك المركزي الأوروبي بين قراءات التضخم المرتفعة مع عدم اليقين بشأن الوباء.
يمكن لأوميكرون تغيير الجدول الزمني ولكن ليس اتجاه سياسة البنك المركزي الأوروبي: نائب الرئيس التنفيذي لبنك كريدي أجريكول
قال نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جويندوس الأسبوع الماضي إن البنك المركزي لا يزال يخطط لإنهاء برنامج مشتريات السندات الطارئة في مارس. ومع ذلك ، يريد اللاعبون في السوق معرفة كيف سيعدل البنك المركزي أدواته الأخرى.
قال جاك ألين رينولدز ، كبير الاقتصاديين الأوروبيين في كابيتال إيكونوميكس ، في مذكرة عبر البريد الإلكتروني للعملاء: “لقد زاد متغير Omicron من مستوى عدم اليقين بشكل أكبر ولكن في الوقت الحالي نعتقد أنه سيكون له تأثير ضئيل إلى حد ما على التضخم”.
من ناحية أخرى ، قال روبرت طومسون ، كبير مسؤولي الاستثمار في مدير الثروة كينجسوود ، إن الأرقام الأخيرة تجعل من المرجح أن يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى خفض التحفيز النقدي.
“يبدو الآن أن التضخم في منطقة اليورو سيظل أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪ خلال معظم العام المقبل ، وستجعل هذه الأرقام من الصعب على البنك المركزي تبرير استمرار برنامج التيسير الكمي (التيسير الكمي) والتوقف عن أي معدل. قبل عام 2023 ، قال.
بالإضافة إلى ذلك ، قال تشارلز هيبوورث ، مدير الاستثمار في GAM Investments: “قد يكون الأمر أمنيًا من جانب رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد عندما تعلن أن ضغوط الأسعار لن تنفد عن السيطرة – فهي موجودة بالفعل ومن الصعب اتباعها. حجة أنه سيتراجع قريبا.