يجتمع الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) في اجتماع مهم يومي الثلاثاء والأربعاء لمناقشة مصير أسعار الفائدة، وسط توقعات شبه مؤكدة برفع أسعار الفائدة وعودة احتمالات أن يكون رفع سعر الفائدة 0.75٪ بدلًا من 0.5٪ متوقعة على نطاق واسع، وسط مخاوف مما يوصف بالركود التضخمي.
ورفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنسبة 0.5٪ في مايو الماضي لأول مرة منذ عام 2000، وللمرة الثانية منذ 2018، بعد رفع أسعار الفائدة بنسبة 0.25٪ في مارس.
اجتماع الفيدرالي الأمريكي
يأتي اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في ضوء إجراءات مواجهة التضخم، الذي وصل إلى أعلى معدلاته في أكثر من 40 عامًا في الأشهر الأخيرة، بعد أن عاد للارتفاع مرة أخرى في مايو الماضي، مسجلاً 8.6٪، مقابل 8.3٪ في أبريل و 8.5٪. في مارس. من التوقعات في مايو والتي كانت عند مستوى 8.3٪.
وبحسب ما أوردته وكالة بلومبرج، يرى المتداولون فرصًا، بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بنسبة 0.75٪ في يوليو، بينما يقول الاقتصاديون في البنوك الاستثمارية أن هذه الخطوة قد تأتي في وقت مبكر من اجتماع هذا الأسبوع.
بعد الإعلان عن أرقام التضخم، وصلت أسعار الفائدة على سندات الخزانة ذات الخمس سنوات إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من عقد، متجاوزة نظيراتها لمدة 30 عامًا للمرة الأولى في شهر.
كتب الاقتصاديون في باركليز بقيادة جوناثان ميلار في مذكرة يوم الجمعة: “لدى البنك المركزي الأمريكي الآن سبب وجيه لمفاجأة الأسواق برفع أسعار الفائدة أكبر من المتوقع في يونيو”، وأن يصل معدل الفائدة حوالي 75 نقطة أساس في 15 يونيو.
تأتي الزيادة في توقعات سعر الفائدة الفيدرالية بعد أن أظهر تقرير لوزارة العمل أن أسعار المستهلك تتسارع إلى أعلى مستوى لها في 40 عامًا، على الرغم من أن مراقبي الاحتياطي الفيدرالي يشكون في أن الرئيس جيروم باول سيتخذ مثل هذه الخطوة، وفقًا لبلومبرج.
وكتب الخبيران الاقتصاديان في جيفريز أنيتا ماركوسكا وتوماس سيمونز في مذكرة إن بيانات اليوم تغير قواعد اللعبة التي ستجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على التحول إلى فائدة أعلى وتشديد سياسة الترحيل إلى الأمام”.
قرارات هامة
وفقًا لتقرير CNB ، فإن ما سيقوله جيروم باو ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في مؤتمره الصحفي بعد الاجتماع قد يكون أكثر أهمية من القرار نفسه الذي سيتم اتخاذه خلال الاجتماع بشأن أسعار الفائدة.
وفقًا للشبكة، سيصدر الاحتياطي الفيدرالي توقعاته الاقتصادية وتوقعات أسعار الفائدة الجديدة الساعة 2 ظهرًا بتوقيت واشنطن. لكن كل ما يقوله باول عن ارتفاع الأسعار في الصيف والخريف يمكن أن يساعد في تحديد مسار الأسواق المالية المضطربة.
وأشارت إلى أن الأسهم والسندات كانت متقلبة بسبب مخاوف المستثمرين من أن التضخم قد لا يصل إلى ذروته وأن رفع أسعار الفائدة قد يتسبب في ركود.
قال مايكل شوماخر، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي في ويلز فارجو: “أعتقد حقًا أن الشيء الرئيسي هو ما سيتحدث عنه باول في المؤتمر، هل سيقدم أي شيء يبدو أنه توجيه صارم لشهر سبتمبر”.
وتابع: “إذا فعل ذلك ، فلن يفعل ذلك إلا إذا كان سيكون متشددًا ، وإذا لم يفعل ذلك ، فسيعتبر الناس أنه من دعاة السلام”.
هل يؤثر القرار الأمريكي على مصير المصلحة في مصر؟
تمثل إمكانية زيادة سعر الفائدة الأمريكية إحدى الضغوط المختلفة على البنك المركزي المصري لرفع أسعار الفائدة في مصر لتجنب المزيد من الاستثمارات الأجنبية في أدوات الدين المحلية، بعد أن تأثر بشدة من تداعيات الحرب الروسية على أوكرانيا التي اندلعت في فبراير الماضي.
في الوقت الذي يتوقع فيه المحللون خلال حديثهم لـ «أوان مصر»، أن يواصل البنك المركزي رفع أسعار الفائدة عندما تجتمع لجنة السياسة النقدية بالبنك يوم الخميس بعد 23 يونيو المقبل، يرى رقم آخر، قد يمثل الأغلبية، أن البنك المركزي سيبقي الفائدة دون تغيير في اليوم التالي. من أجل الانتظار وتقييم الوضع الذي طرحه بنسبة إجمالية بلغت 3٪ في الاجتماعين الأخيرين، في (مارس) ومايو الماضي.
رفع البنك المركزي المصري أسعار الفائدة بنسبة 2٪ يوم الخميس 19 مايو، لمواجهة الضغوط التضخمية التي تشهدها مصر بسبب تداعيات الأزمة الأوكرانية، بعد أن رفعها في اجتماع غير عادي في 21 مارس الجاري بنسبة 1٪.
وفي أحدث أرقام التضخم المعلنة، استمر معدل التضخم السنوي في الارتفاع للشهر السادس على التوالي في مايو مسجلا 15.3٪ مقارنة بـ 14.9٪ في أبريل.
وارتفع معدل التضخم السنوي في المدن إلى 13.5٪ في مايو مقابل 13.1٪ في أبريل.
يتجاوز معدل التضخم السنوي في المدن النطاق المستهدف الذي حدده البنك المركزي لمعدل التضخم السنوي عند مستوى 7٪ (+ أو 2٪) في المتوسط خلال الربع الرابع من عام 2022.
وسجل معدل التضخم الشهري لإجمالي الجمهورية 0.9٪ في مايو مقابل 3.7٪ في أبريل الماضي.
وبلغ معدل التضخم الشهري في المدن 1.1٪ مقارنة بـ 3.3٪ في أبريل، وفي الريف إلى 0.8٪ مقارنة بـ 4.2٪ في أبريل.
على الرغم من الزيادة المتوقعة في سعر الفائدة الأمريكية تمثل ضغطًا على البنك المركزي في مصر، فقد يرى البعض أن زيادة الفائدة في مصر كانت استباقية، خاصة أنه تم الإعلان عن خطة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لرفع أسعار الفائدة، وبالتالي فإن المعدل. كانت الزيادة في مصر كبيرة ولم يصل تأثيرها الكامل إلى السوق بعد. ولهذا السبب يحتاج البنك المركزي إلى الانتظار وتقييم الموقف قبل أي تحرك جديد.
وتوقع عدد من خبراء الاقتصاد، تثبيت أسعار الفائدة في البنك المركزي المصري هذا الشهر.
فيما حين يعتقد عدد من الخبراء أنه ما زال هناك فرصة لرفع أسعار الفائدة بنسبة 2٪ أخرى خلال الاجتماعات المقبلة للجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي بما في ذلك اجتماع الخميس المقبل.